Alat dan Teknik Lindung Nilai Perusahaan. TEKNIK DAN TEKNIK UNTUK PENGELOLAAN RISIKO BURSA ASING. Pada artikel ini kami mempertimbangkan manfaat relatif dari beberapa alat yang berbeda untuk melindungi risiko pertukaran, termasuk meneruskan opsi swap berjangka dan opsi Kami akan menggunakan kriteria berikut untuk membandingkan Alat. Pertama, ada alat yang berbeda yang melayani secara efektif tujuan yang sama Sebagian besar instrumen pengelolaan mata uang memungkinkan perusahaan untuk mengambil posisi panjang atau posisi pendek untuk melakukan lindung nilai posisi pendek atau panjang yang berlawanan. Jadi, seseorang dapat melakukan lindung nilai pembayaran Euro menggunakan kontrak valuta asing, Atau hutang dalam Euro, atau futures atau mungkin pertukaran mata uang Dalam ekuilibrium, biaya semua akan sama, sesuai dengan hubungan fundamental pasar uang internasional. Mereka berbeda dalam rincian seperti risiko default atau biaya transaksi, atau jika ada beberapa fundamental Ketidaksempurnaan pasar memang di pasar yang efisien orang akan mengharapkan biaya diantisipasi lindung nilai menjadi nol Ini mengikuti dari Teori tingkat ke depan yang tidak bias. Kedua, alat berbeda dalam hal mereka melakukan lindung nilai terhadap berbagai risiko. Secara khusus, alat lindung nilai simetris seperti futures tidak dapat dengan mudah melakukan lindung nilai terhadap opsi arus kas kontinjensi mungkin lebih sesuai untuk yang kedua. Mata uang dan teknik mata uang asing ke depan. Pertukaran mata uang asing adalah, dari Tentu saja, pertukaran satu mata uang untuk perdagangan lain atau berurusan dengan masing-masing mata uang terdiri dari dua bagian, pasar spot dimana pengiriman pembayaran dilakukan dengan benar dalam praktik ini berarti biasanya pada hari kerja kedua, dan pasar berjangka Tingkat di Forward market adalah harga untuk mata uang asing yang ditetapkan pada saat transaksi disepakati namun dengan pertukaran aktual, atau pengiriman, terjadi pada waktu yang ditentukan di masa depan Sedangkan jumlah transaksi, tanggal nilai, prosedur pembayaran, Dan nilai tukar semua ditentukan sebelumnya, tidak ada pertukaran uang yang terjadi sampai tanggal penyelesaian sebenarnya Komitmen untuk bertukar mata uang pada agl sebelumnya. Nilai tukar buluh biasanya disebut sebagai kontrak forward. Kontrak berjangka adalah cara yang paling umum untuk melakukan lindung nilai dalam transaksi valuta asing. Masalahnya dengan kontrak berjangka, bagaimanapun, adalah bahwa mereka memerlukan kinerja masa depan, dan terkadang satu pihak tidak dapat melakukan di Kontrak Bila terjadi, lindung nilai lenyap, terkadang dengan biaya yang besar bagi hedger Risiko default ini juga berarti bahwa banyak perusahaan tidak memiliki akses ke pasar ke depan dalam jumlah yang cukup untuk sepenuhnya melindungi eksposur valuta asing mereka. Untuk situasi seperti itu, masa depan mungkin lebih sesuai Di luar pasar forward antar bank, pasar terbaik yang dikembangkan untuk lindung nilai risiko nilai tukar adalah pasar berjangka mata uang Pada prinsipnya, mata uang berjangka serupa dengan forward valuta asing karena mereka kontrak untuk pengiriman sejumlah mata uang asing di Beberapa tanggal masa depan dan pada harga yang diketahui Dalam prakteknya, mereka berbeda dari kontrak berjangka dengan cara yang penting. Satu perbedaan antara forwa Ke depan adalah untuk jumlah apapun, selama itu cukup besar untuk menjadi layak untuk waktu dealer, sementara kontrak berjangka adalah untuk jumlah standar, setiap kontrak menjadi jauh lebih kecil sehingga rata-rata transaksi forward Futures juga distandarisasi dalam hal Tanggal pengiriman Tanggal pengiriman mata uang normal adalah bulan Maret, Juni, September dan Desember, sementara ke depan adalah perjanjian pribadi yang dapat menentukan tanggal pengiriman yang dipilih oleh kedua belah pihak. Kedua fitur ini memungkinkan kontrak berjangka diperdagangkan. Perbedaan lainnya adalah bahwa ke depan adalah Diperdagangkan melalui telepon dan teleks dan benar-benar independen terhadap lokasi atau waktu Futures, di sisi lain, diperdagangkan dalam bursa terorganisir seperti LIFFE di London, SIMEX di Singapura dan IMM di Chicago. Tetapi fitur yang paling penting dari kontrak berjangka adalah Bukan standarisasi atau organisasi perdagangan tapi dalam pola waktu arus kas antar pihak dalam transaksi Dalam kontrak forward, apakah itu inv Olves pengiriman penuh dari dua mata uang atau hanya kompensasi dari nilai bersih, transfer dana terjadi satu kali pada saat jatuh tempo Dengan futures, uang berpindah tangan setiap hari selama masa kontrak, atau setidaknya setiap hari yang telah mengalami perubahan dalam Harga kontrak Fitur kompensasi tunai harian ini sebagian besar menghilangkan risiko default. Dengan demikian, ke depan dan masa depan memiliki tujuan yang sama, dan cenderung memiliki tingkat yang sama, namun berbeda dalam penerapannya. Sebagian besar perusahaan besar menggunakan masa depan berjangka cenderung digunakan bilamana risiko kredit mungkin terjadi. Sebuah masalah. Debt bukan ke depan atau masa depan. Debt - meminjam dalam mata uang dimana perusahaan itu terkena atau berinvestasi pada aset berbunga untuk mengimbangi pembayaran mata uang asing - adalah alat lindung nilai yang banyak digunakan yang melayani banyak tujuan yang sama Sebagai kontrak forward Pertimbangkan sebuah contoh. Perusahaan Jerman telah mengirimkan peralatan ke sebuah perusahaan di Calgary, Kanada Bendahara eksportir telah menjual dolar Kanada ke depan untuk melindungi konsumennya. Dalam mata uang Kanada Atau dia bisa menggunakan pasar pinjaman untuk mencapai tujuan yang sama. Dia akan meminjam dolar Kanada, yang kemudian akan dia ubah menjadi Euro di pasar spot, dan menahan mereka dalam deposit Euro selama dua bulan. Ketika pembayaran di Kanada Dolar diterima dari pelanggan, dia akan menggunakan dana tersebut untuk membayar hutang dolar Kanada. Transaksi semacam itu disebut lindung nilai pasar uang. Biaya lindung nilai pasar uang ini adalah selisih antara suku bunga dolar Kanada yang dibayar dan bunga Euro Tingkat yang diperoleh Menurut teorema paritas suku bunga perbedaan bunga sama dengan premi forward exchange, persentase dimana forward rate berbeda dari kurs spot Jadi biaya lindung nilai pasar uang harus sama dengan lindung nilai pasar forward atau futures. , Kecuali jika perusahaan memiliki beberapa keuntungan di satu pasar atau pasar lainnya. Lindung nilai pasar uang cocok untuk banyak perusahaan karena mereka harus meminjam, jadi s Menyiratkan adalah masalah denominasi utang perusahaan dalam mata uang yang terkena yang logis, namun jika lindung nilai pasar uang dilakukan demi kepentingannya sendiri, seperti contoh yang diberikan, perusahaan tersebut akhirnya meminjam dari satu Bank dan pinjaman ke pinjaman lain, sehingga kalah dalam penyebaran Hal ini mahal, sehingga lindung nilai ke depan mungkin akan lebih menguntungkan kecuali jika perusahaan harus meminjam untuk tujuan yang sedang berjalan. Banyak perusahaan, bank dan pemerintah memiliki pengalaman yang luas dalam penggunaan forward Kontrak pertukaran Dengan kontrak forward seseorang dapat mengunci nilai tukar untuk masa depan Ada beberapa keadaan, bagaimanapun, di mana mungkin diinginkan untuk memiliki fleksibilitas lebih dari pada forward menyediakan Misalnya, produsen komputer di California mungkin memiliki harga penjualan di Dolar AS dan Euro di Eropa Bergantung pada kekuatan relatif kedua mata uang tersebut, pendapatan dapat direalisasikan dalam Euro atau dolar. Dalam situasi seperti itu, penggunaan forward atau futures Akan tidak pantas tidak ada gunanya melakukan lindung nilai atas sesuatu yang mungkin tidak Anda miliki Apa yang diminta adalah pilihan valuta asing yang benar, namun bukan kewajiban, untuk menukar nilai tukar pada tingkat yang telah ditentukan. Opsi valuta asing adalah kontrak untuk pengiriman di masa depan Mata uang dengan imbalan yang lain, di mana pemegang opsi memiliki hak untuk membeli atau menjual mata uang dengan harga yang disepakati, harga pemogokan atau pelaksanaan, namun tidak diperlukan untuk melakukannya Hak untuk membeli adalah hak untuk Menjual, memasang Untuk hak semacam itu, dia membayar harga yang disebut opsi premium Penjual opsi menerima premi dan wajib membuat atau menerima pengiriman pada harga yang disepakati jika pembeli menjalankan pilihannya. Dalam beberapa opsi, instrumen yang dikirimkan Adalah mata uang itu sendiri pada orang lain, sebuah kontrak berjangka pada mata uang pilihan Amerika mengizinkan pemegangnya untuk berolahraga kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa opsi Eropa, hanya pada tanggal kadaluwarsa. Shinji Yamamoto dari Nippon Foods baru saja Setuju untuk membeli kentang senilai AUD 5 juta dari pemasoknya di Australia Pembayaran lima juta dolar Australia akan dilakukan dalam 245 hari. Yen Jepang baru-baru ini jatuh terhadap mata uang asing dan Yamamoto ingin menghindari kenaikan biaya lebih lanjut. Impor Dia melihat dolar Australia sebagai sangat tidak stabil dalam situasi ketegangan ekonomi saat ini Setelah memutuskan untuk melakukan lindung nilai terhadap pembayaran tersebut, dia telah memperoleh nilai AUD JPY sebesar AUD0 050, AUD0 045 untuk pengiriman 245 hari ke depan Pandangannya, bagaimanapun, adalah bahwa Yen akan meningkat dalam beberapa bulan ke depan, jadi dia sangat mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan daripada membeli mata uang Australia ke depan. Dengan harga strike 0 045, kutipan terbaik yang dapat diperolehnya diperoleh dari Bank of Melbourne , Siapa yang akan mengenakan premi sebesar 0 85 dari kepala sekolah. Yamamoto memutuskan untuk membeli opsi panggilan. Akibatnya, dia beralasan, saya membayar perlindungan kerugian sementara tidak membatasi kemungkinan penghematan Ngs Saya bisa menuai jika yen pulih ke tingkat yang lebih realistis Di pasar yang sangat fluktuatif di mana nilai mata uang gila dapat dicapai, pilihan lebih masuk akal daripada mengambil peluang Anda di pasar, dan Anda tidak terkunci menjadi batu sampai ke bawah Tingkat. Contoh sederhana ini menggambarkan karakter pilihan yang miring. Futures dan forward adalah kontrak di mana dua pihak mewajibkan diri mereka untuk bertukar sesuatu di masa depan. Dengan demikian, mereka berguna untuk melakukan lindung nilai atau mengubah eksposur mata uang atau suku bunga yang diketahui. Opsi sebaliknya memberi satu Pihak yang benar namun tidak berkewajiban untuk membeli atau menjual aset dalam kondisi tertentu sementara pihak lain memiliki kewajiban untuk menjual atau membeli aset tersebut jika opsi itu dilakukan. Kapan perusahaan harus menggunakan opsi Frito-Lay untuk memilih ke depan atau Futures Dalam contohnya, Yamamoto memiliki pandangan pada arah mata uang yang berbeda dari forward rate yang diambil sendiri, ini akan menyarankan untuk mengambil posisi. Tapi dia juga memiliki pandangan tentang Volatilitas yen Pilihan menyediakan satu-satunya cara yang tepat untuk melakukan hedging atau posisi volatilitas risiko Memang harga suatu opsi dipengaruhi secara langsung oleh prospek volatilitas mata uang yang semakin fluktuatif, semakin tinggi harga Yamamoto, harganya layak dibayar. Kata lain, menurutnya, volatilitas sebenarnya lebih besar daripada yang tercermin dalam harga opsi. Contoh ini menyoroti satu rangkaian keadaan di mana perusahaan harus mempertimbangkan penggunaan opsi. Opsi mata uang atau opsi opsi dipengaruhi oleh arah dan volatilitas. Perubahan, dan harga opsi semacam itu akan lebih tinggi, semakin banyak ekspektasi pasar yang tercermin dalam tingkat suku bunga mendukung latihan dan semakin besar volatilitas yang diantisipasi. Misalnya, selama krisis baru-baru ini di beberapa negara Eropa memasukkan opsi pada Icelandic Krone Menjadi sangat mahal karena dua alasan Pertama, suku bunga tinggi Islandia yang dirancang untuk mendukung Krone mendorong tingkat suku bunga ke depan untuk diskon Euro Kedua, antisipasi volatilitas nilai tukar Euro ISK melonjak karena para dealer berspekulasi tentang kemungkinan depresiasi mata uang. Dengan pergerakan yang jauh lebih besar daripada di masa lalu, keuntungan yang diharapkan dari penggunaan saham menjadi jauh lebih besar. Ini adalah waktu yang tepat bagi perusahaan-perusahaan dengan Icelandic. Eksposur untuk membeli, tapi biayanya akan melebihi keuntungan yang diharapkan kecuali bendahara perusahaan mengantisipasi perubahan yang lebih besar, atau volatilitas yang lebih tinggi, daripada yang tercermin dalam harga opsi pasar. Akhirnya, seseorang dapat membenarkan penggunaan opsi secara terbatas dengan referensi Untuk efek merugikan dari gangguan keuangan Risiko nilai tukar yang tidak dikelola dapat menyebabkan fluktuasi yang signifikan dalam pendapatan dan nilai pasar dari perusahaan internasional Pergerakan nilai tukar yang sangat besar dapat menyebabkan masalah khusus bagi perusahaan tertentu, mungkin karena hal itu membawa ancaman kompetitif dari suatu perusahaan. Negara yang berbeda Pada tingkat tertentu, perubahan mata uang dapat mengancam kelangsungan hidup perusahaan, membawa biaya Kebangkrutan yang harus ditanggung Untuk mencegah hal ini, mungkin perlu membeli beberapa pilihan berbiaya rendah yang akan terbayar hanya dalam keadaan yang tidak biasa, yang secara khusus akan melukai perusahaan Opsi out-of-the-money mungkin berguna dan hemat biaya. Cara untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang yang memiliki probabilitas sangat rendah namun, jika terjadi, memiliki biaya tinggi yang tidak proporsional bagi perusahaan. Banyak manajer risiko perusahaan berusaha membangun lindung nilai berdasarkan pandangan mereka terhadap suku bunga, nilai tukar atau beberapa pasar lainnya. Namun, keputusan lindung nilai terbaik dilakukan saat para manajer risiko mengetahui bahwa pergerakan pasar tidak dapat diprediksi. Lindung nilai harus selalu berusaha meminimalkan risiko. Hal ini seharusnya tidak mewakili pertaruhan pada arah harga pasar. Program hedging yang dirancang dengan baik mengurangi risiko dan biaya. Membebaskan sumber daya dan memungkinkan manajemen untuk fokus pada aspek bisnis di mana ia memiliki keunggulan kompetitif dengan meminimalkan risiko yang tidak penting bagi t Dia bisnis dasar Pada akhirnya, lindung nilai meningkatkan nilai pemegang saham dengan mengurangi biaya modal dan menstabilkan pendapatan. Strategi dan Metode. Details Ditulis oleh Danielle Franklin. Apa itu Hedging. Hedging adalah cara terbaik untuk melindungi diri dari kerugian besar Dengan cara yang dapat Anda berikan Lindung nilai sebagai asuransi Bila Anda membeli mobil, Anda juga membeli asuransi jika terjadi kecelakaan, pencurian, bencana tak terduga Lindung nilai bekerja dengan cara yang sama dalam perdagangan, mengurangi dampak berbagai risiko tak terduga yang terlibat dalam forex. Penggabungan menggabungkan beberapa posisi, yang membantu membatasi Risikonya Triknya adalah mengambil posisi berlawanan di pasar yang terpisah Bila Anda memikirkannya, Anda mungkin berpendapat bahwa teknik ini benar-benar akan membatasi keuntungan, betapapun biaya asuransi dan hasilnya saat Anda berada dalam masalah. Jadi lindung nilai saat pasar bergerak Cara yang tidak dapat diprediksi dan Anda berada dalam perdagangan yang buruk.1 Gunakan Minat. Salah satu teknik ini melibatkan pergi lama dengan pasangan mata uang yang membayar banyak bunga dan juga pergi. Pendek dengan pasangan yang sama dengan broker lain yang tidak menagih bunga. Tantangannya di sini adalah mencari broker yang tidak menagih bunga Ini memang bukan tugas yang sederhana Dan untuk memperburuk keadaan, Anda akan membayar spread dua kali pada kedua beli. Dan posisi jual.2 Gunakan Futures. What adalah cara lain untuk menciptakan sistem lindung nilai Anda dapat menggunakan futures untuk melindungi pergerakan trading Anda Anda bisa bertahan lama di pasar forex dan berjangka pendek dan mendapatkan pertahanan yang cukup bagus melawan kerugian. Downer dengan ini Teknik adalah fakta bahwa futures dan perdagangan mata uang tidak memiliki nilai yang sama dan oleh karena itu Anda tidak dapat sepenuhnya menutupi risiko yang mungkin.3 Gunakan Options. Let s melihat cara lain untuk lindung nilai opsi Dengan teknik ini Anda tidak perlu menggunakan stop loss Using Pilihan sebagai stop loss Anda bisa bertahan di pasar sebanyak yang Anda mau, karena Anda punya pilihan untuk melindungimu. 4. Gunakan Pilihan Biner. Inilah ide lain Mengapa tidak melindungi diri dengan perdagangan biner Ini mungkin solonya yang tidak konvensional. Tapi bisa jadi keajaiban. Dengan opsi biner Anda tahu persis risiko yang terlibat dan bahkan dengan perdagangan forex yang hilang, Anda mungkin sangat beruntung dengan komentar binary. Add. Itu adalah lindung nilai karena berkaitan dengan perdagangan forex. Ketika seorang pedagang mata uang masuk Ke dalam perdagangan dengan maksud untuk melindungi posisi yang ada atau yang diantisipasi dari pergerakan nilai tukar mata uang asing yang tidak diinginkan, mereka dapat dikatakan telah memasuki lindung nilai forex Dengan memanfaatkan lindung nilai forex dengan benar, trader yang memiliki panjang pasangan mata uang asing Dapat melindungi diri dari risiko downside sementara pedagang yang pendek pasangan mata uang asing, dapat melindungi terhadap risiko terbalik. Metode utama perdagangan mata uang lindung nilai untuk pedagang forex ritel adalah melalui kontrak. Kontrak pada dasarnya adalah jenis perdagangan biasa yang dibuat. Oleh trader forex eceran Karena kontrak spot memiliki tanggal pengiriman yang sangat pendek dua hari, mereka bukanlah kendaraan lindung nilai mata uang yang paling efektif. Kontrak spot biasa biasanya t Dia beralasan bahwa lindung nilai diperlukan, daripada digunakan sebagai lindung nilai itu sendiri. Opsi mata uang asing, bagaimanapun adalah salah satu metode lindung nilai mata uang yang paling populer. Seperti opsi pada jenis sekuritas lainnya, pilihan mata uang asing memberi pembeli hak, Tapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual pasangan mata uang pada nilai tukar tertentu pada suatu waktu di masa depan Strategi pilihan reguler dapat digunakan, seperti strangles panjang straddles panjang dan banteng atau spread beruang untuk membatasi potensi kerugian dari perdagangan tertentu. Untuk lebih lanjut, lihat Panduan Pemula untuk Hedging. Forex strategi lindung nilai Strategi lindung nilai forex dikembangkan dalam empat bagian, termasuk analisis eksposur risiko trader forex, toleransi risiko dan preferensi strategi Komponen ini membentuk lindung nilai forex. Analyze Risiko Pedagang harus mengidentifikasi jenis risiko yang dia ambil dalam posisi saat ini atau yang diusulkan. Dari sana, pedagang harus mengidentifikasi apa implikasinya terhadap risiko ini tanpa hedg Ed, dan tentukan apakah risikonya tinggi atau rendah di pasar valas forex saat ini. Tentukan toleransi risiko Pada langkah ini, trader menggunakan tingkat toleransi risiko mereka sendiri, untuk menentukan seberapa besar risiko posisi perlu dilindung nilai. Tidak ada perdagangan akan Pernah memiliki risiko nol terserah kepada pedagang untuk menentukan tingkat risiko yang akan mereka ambil, dan berapa banyak yang bersedia mereka bayar untuk menghapus kelebihan risiko. Strategi hedging forex yang menentukan Jika menggunakan opsi mata uang asing untuk melindungi risiko Perdagangan mata uang, pedagang harus menentukan strategi mana yang paling efektif biaya. Melibatkan dan memantau strategi Dengan memastikan bahwa strategi tersebut berjalan sebagaimana mestinya, risiko akan tetap diminimalkan. Pasar perdagangan valuta asing adalah pasar yang berisiko dan lindung nilai Hanyalah salah satu cara agar trader dapat membantu meminimalkan jumlah risiko yang mereka ambil. Begitu banyak trader adalah uang dan manajemen risiko yang memiliki alat lain seperti lindung nilai di gudang senjata sangat bermanfaat. Tidak semua ritel Pialang forex memungkinkan lindung nilai dalam platform mereka Pastikan untuk meneliti sepenuhnya broker yang Anda gunakan sebelum mulai melakukan perdagangan. Lebih banyak lagi, lihat Praktik Lindung Nilai Praktis dan Terjangkau. Survei dilakukan oleh Biro Statistik Perburuhan Amerika Serikat untuk membantu mengukur lowongan pekerjaan yang dikumpulkannya. Data dari pengusaha. Jumlah maksimum uang yang dapat dipinjam Amerika Serikat Langit-langit utang dibuat berdasarkan Undang-Undang Liberty Reserve Kedua. Tingkat bunga di mana lembaga penyimpanan meminjamkan dana yang dipelihara di Federal Reserve ke lembaga penyimpanan lainnya.1 Ukuran statistik Dari penyebaran pengembalian untuk keamanan atau indeks pasar tertentu Volatilitas dapat diukur. Sebuah undang-undang yang dikeluarkan Kongres AS pada tahun 1933 sebagai Undang-Undang Perbankan, yang melarang bank komersial untuk berpartisipasi dalam investasi tersebut. Narmarm payroll mengacu pada pekerjaan di luar peternakan , Rumah tangga swasta dan sektor nirlaba Biro Perburuhan AS.
No comments:
Post a Comment